АМЕРИКАНСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ: ТОЛЬКО ПОКУПКИ

Элитная посуда Англия Германия




– За счет чего раздувается американский фондовый рынок?

– Первопричина роста проста – американская экономика чувствует себя лучше всех остальных. Бизнес глобально развивается, большинство компаний стабильно генерирует прибыль. Кроме того, все ждут положительного эффекта от налоговых реформ, которые Дональд Трамп в ходе своей предвыборной кампании обещал провести.

– На каких ценных бумагах можно было хорошо заработать с начала года?

– Основная фаза роста рынка акций США пришлась на ноябрь 2016 – март 2017 года.

После марта рынок продолжил расти, но уже более спокойными темпами. За этот период подорожали практически все бумаги за исключением, пожалуй, сектора ритейлинга. Акции последних, а э то такие крупные торговые сети, как Wal-Mart Stores, Costco, Target, Dollar General, находились под сильным давлением опять же из-за Трампа, поскольку он обещал ввести заградительные пошлины на импорт иностранного ширпотреба. Что кстати, до сих пор не сделано! Просадка этих акций в первой половине года достигала в некоторых случаях 30%.

Все остальные за редким исключением (например, General Electric) чувствовали себя просто прекрасно. Об этом свидетельствуют постоянно переписываемые всеми основными индексами США исторические максимумы. Так, с 1 января 2017 года индекс S&P500 обновлял свой максимум 39 раз, индекс Dow Jones (DJIA‑30) – 44 раза, а индекс NASDAQ – 52 раза!

Одним из главных бенефициаров ралли стали акции крупнейших банков. Здесь на предвыборные обещания Трампа наложился еще и начавшийся в декабре прошлого года процесс поднятия процентной ставки ФРС. Так, акции Bank of America c ноября 2016 по март 2017-го выросли более чем на 50% – с $16 до почти $26.

Кроме банковских бумаг, сильнейший стимул к росту получили акции ВПК США. Особенно выделялись акции авиакосмической корпорации Boeing, которые за последний год подорожали более чем на 60%. Цифра для промышленной компании просто-таки фантастическая. Чуть меньшую, но все равно очень хорошую доходность, измеряемую несколькими десятками процентов, показали в этом году акции таких военно-промышленных гигантов, как General Dynamics и United Technologies.

Но все же все эти доходности, кажущиеся гигантскими, меркнут с результатами акций лидеров секторов – главных двигателей современного экономического прогресса. Это относится к бумагам технологического и биотехнологического секторов. В середине года даже появилась специальная аббревиатура для этих акций – FAANG. Составлена она из первых букв названий ведущих компаний: Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google. Минимальный рост по этим акциям с ноября прошлого года – 50%,

а максимальный – 100%.

Главная фишка этого года – подорожание акций «полупроводниковых» компаний. Это производители видеокарт (NVidia и AMD), микрочипов (Micron Technology и Applied Materials), видеоигр (Activision Blizzard). Минимальный рост здесь у Applied Meterials – чуть более 70% за последние 9 месяцев, а вот акции Micron поднялись за этот же период на 120%, NVidia вообще подорожали на фантастические 200%.

Среди акций компаний биотехнологического сектора тоже есть свои герои. Акции компании Gilead Sciences только за последние 3 месяца взлетели вверх на 30%, Abbvie за 9 месяцев прибавили почти 80%, а бумаги Vertex – более чем на 100%.

– Каков Ваш прогноз до конца года? Уже несколько лет идут разговоры о неизбежности сильной коррекции американского фондового рынка.

– Прогноз по американскому рынку до конца года видится позитивным. Пока никаких факторов, которые могли бы разрушить существующий «бычий» тренд, нет и в помине. Но чисто психологическое давление сейчас очень и очень сильное. Рынок растет безостановочно без сильной коррекции с 9 марта 2009 года, то есть уже более 8,5 лет. Все понимают, что когда-то этот тренд закончится, но… Рынок все растет и растет.

Так что все прогнозы по поводу, допустим, «проклятия октября 7-го года» (в октябре 1987, 1997 и 2007 года наблюдался сильный обвал рынков) пока видятся не вполне обоснованными. Но надо понимать, что большие падения всегда начинаются внезапно, а повод для него находят уже постфактум. Поэтому прогноз позитивный, но ухо надо держать востро.

– Что сейчас работает на рост рынка?

– Во-первых, предстоящая налоговая реформа Трампа, которая может стать мощнейшим стимулом для дальнейшего развития экономики.

Во-вторых, начинается очередной сезон отчетности и многие аналитики ожидают от него очень хороших результатов. Если так и будет, то это поддержит «быков» и подтолкнет участников рынка к дальнейшим покупкам.

И, наконец, в‑третьих, впереди День Благодарения и Рождество, и, значит, миллионы американцев ринутся в магазины за подарками. А это всегда было и остается мощным фактором для роста прибыли компаний, а значит и для роста всего рынка в целом.

– Какие акции вы бы рекомендовали покупать в среднесрочном периоде?

– Здесь можно выделить акции крупных банков (прежде всего JPMorgan Chase и Bank of America), которые продолжат рост в условиях объявленного ФРС повышения процентной ставки как в этом году (1 раз), так и в следующем (еще 3 раза). Ставки будут выше, депозиты будут более доходны, поэтому и банковская прибыль будет «жирней».

Акции «полупроводниковых» компаний еще далеко не исчерпали потенциал роста. Он скорее всего продолжится возможно после некоторой коррекции. Наиболее интересны сейчас акции AMD и Micron Technology.

В краткосрочной перспективе (3–6 месяцев) следует обратить внимание на акции ритейлеров. Они себя в нынешнем году чувствовали не очень хорошо.

Но все же сезон новогодних распродаж должен подтолкнуть их вверх. Особый интерес среди них вызывают Dollar General и Dollar Tree.

Для спокойных консервативных инвесторов можно рекомендовать акции платежных систем Visa, MasterCard и PayPal.

Ну и на закуску можно прикупить бумаги с хорошими дивидендами. Так, акции телекоммуникационного гиганта AT&T и атомобилестроительной компании Ford Motor показывают дивидендную доходность более чем 5% (в долларах США!). Чуть меньше 5% – дивидендная доходность еще у одного монстра – фармацевтической компании Pfizer. Кстати, акции Pfizer, что называется, сейчас «пошли» и только с начала сентября прибавили в цене более 10%. Вполне возможно, что это лишь начало хорошего движения с целями где-то на 20–25% выше от текущих уровней.